ХНС энэ жил хүүгээ дахин бууруулахаар төлөвлөж байна, үндсэн мэдээлэл нь гол үзүүлэлт

Саяхан Холбооны ханшийг бууруулсанНөөцөргөн зах зээлийн анхаарлыг татсан. Өнгөрсөн долоо хоногт ХНС гэнэтийн байдлаар бодлогын хүүгээ 50 нэгжээр бууруулсан нь зах зээлийн хүлээлтээс давсан юм. ХНС-ын албаны хүмүүсийн хийсэн хамгийн сүүлийн үеийн эдийн засгийн мэдээллийн мэдэгдлээс үзэхэд энэ онд хүү дахин буурах магадлал нэмэгдэж байна гэж зах зээл ерөнхийд нь үзэж байна.

Үндсэн PCE индекс: ХНС-ын бодлогын гол лавлагаа

Зах зээлийн анхаарлын төв нь ХНС-ийн анхааралтай хянадаг инфляцийн гол үзүүлэлт болох наймдугаар сарын үндсэн PCE үнийн индексийг гаргахад төвлөрч байна. Урьдчилан таамаглаж байгаагаар наймдугаар сарын PCE үнийн индекс 2.3% хүртэл буурч, 2021 оноос хойших хамгийн доод түвшин болох бол үндсэн PCE үнийн индекс 2.7% хүртэл өсөх магадлалтай. Орон сууцны үнийн гэнэтийн өсөлт нь суурь инфляцийг өсгөх гол хүчин зүйл болж байна. Сүүлийн үед түрээс, орон сууцны үнэ тогтворжиж байгаа хэдий чЭНЭ, бусад салбар дахь инфляцийн дарамт мөн буурсан.

Суурь инфляци өссөөр байвал ХНС-ын цаашдын бодлогын шийдвэрт нөлөөлнө. Гэсэн хэдий ч ХНС-ын дарга Жером Пауэлл зэрэг зарим өндөр албан тушаалтнууд орон сууцны үнэ нэмэгдсэн нь инфляцийн дарамтыг хэтрүүлсэн байж магадгүй гэж үзэж байна. Хэрэв бусад бүс нутагт инфляци үргэлжилсээр байвал ХНС энэ онд хүүгээ бууруулж магадгүй юм. ХНС-ийн ажилтнууд ирээдүйн бодлогын замыг тодорхойлохын тулд удахгүй болох өгөгдлийг сайтар хянаж байх болно гэдгээ удаа дараа онцлон тэмдэглэв.

ХНС доторх ялгаатай үзэл бодол, гэхдээ нэгдсэн чиглэл

ХНС-ын хэмжээнд бодлогын хүүг бууруулах хурд, цар хүрээний талаар санал зөрөлдөөнтэй байгаа ч эдийн засгийн боломжит сул тал болон инфляцийн эрсдэлийг арилгахын тулд бодлогыг цаашид зөөлрүүлэх шаардлагатай гэдэгтэй ихэнх албаны хүмүүс санал нэг байна.

Гэсэн хэдий ч инфляцийн өсөлтийн талаарх зах зээлийн түгшүүр арилаагүй байна. Цаашдын инфляци ХНС-ын зорилтот 2%-иас дээгүүр хэвээр байж магадгүй байгаа нь хүүгийн дахин бууралт удахгүй болох ч инфляцийг дахин хөөргөхгүйн тулд ХНС болгоомжтой байх хэрэгтэйг харуулж байна.

Инфляци дахин сэргэж байгаад санаа зовниж байна

Инфляцийн ерөнхий мэдээлэл удаашрах хандлагатай байгаа хэдий ч инфляци эргэн ирэх тухай зах зээлийн түгшүүр хэвээр байна. Хөрөнгө оруулагчдын ирэх таван жилийн дундаж инфляцийн хүлээлт өнгөрсөн оны мөн үеийнхээс 2.04 хувь болж өссөнийг тоо баримт харуулж байна. Энэ нь ХНС инфляцийг тогтмол нам байлгах чадварт зах зээлд эргэлзэж байгааг харуулж байна.

Түүгээр ч зогсохгүй инфляцийн своп зах зээлийн мэдээлэл нь инфляци ойрын жилүүдэд ХНС-ын зорилтот түвшингээс давж болзошгүйг харуулж байгаа бөгөөд энэ нь ХНС-д цаашид хүүгээ бууруулах гэж байгаа тул томоохон сорилт болж байна. Зарим шинжээчид ХНС-ын одоогийн бодлого нь энэ оны хоёрдугаар хагаст инфляцийн дарамтыг өдөөж, ирээдүйд хүүгээ бууруулахад хүндрэл учруулж болзошгүйг анхааруулж байна.

Дүгнэлт

Дүгнэж хэлэхэд, энэ онд ХНС дахин хүү бууруулах магадлал өндөр байгаа ч бууруулах тодорхой хэмжээ, давтамж нь ирээдүйн эдийн засгийн мэдээллээс хамаарна. Удахгүй болох үндсэн PCE индекс нь ХНС-ын бодлогын чиглэлд чухал үүрэг гүйцэтгэнэ. Хэдийгээр ХНС-ийн зарим албан тушаалтнууд болгоомжтой арга хэмжээ авахыг уриалж байгаа ч өнөөгийн эдийн засгийн нөхцөл байдалд инфляци болон хөдөлмөрийн зах зээлийн давхар дарамт нь ХНС-г энэ онд илүү таатай бодлого хэрэгжүүлэхэд хүргэж болзошгүй юм. Бодлогын цаашдын чиг хандлага нь инфляцийн мэдээлэл болон хөдөлмөрийн зах зээлийн гүйцэтгэлийн тэнцвэрт байдлаас ихээхэн шалтгаална.