Бараг нэг жил эрчимтэй өсөлт үзүүлсний дараа хөдөлмөрийн зах зээл эцэстээ хүйтрэх шинж тэмдэг илэрч, шинэ ажилчдын тоо сүүлийн хоёр жилийн доод түвшинд хүртэл буурчээ.

Өмнө дурьдсанчлан, ХНС дараа нь хэзээ хүүгээ бууруулах вэ гэдэгт гол анхаарлаа хандуулж байгаа зүйл бол хөдөлмөрийн зах зээл юм.

12-р сарын хөдөө аж ахуйн бус салбарын цалингийн мэдээллүүд ХНС-ын хүүгийн өсөлт үр дүнгээ өгсөн болохыг харуулж байна.

Түүгээр ч зогсохгүй зах зээлийн таашаалд нийцүүлэн цалингийн инфляци 12-р сард мэдэгдэхүйц буурч, нэг цагийн дундаж цалин өмнөх оны мөн үеэс ердөө 0.3%-иар өсч, цагийн цалин 2021 оны 8-р сараас хойших хамгийн бага өсөлттэй байна.

ХНС-ын дарга Пауэлл арванхоёрдугаар сарын бодлогын хүүгээ нэмсний дараа хийсэн хэвлэлийн бага хурал дээр 2023 онд инфляцитай тэмцэх хамгийн чухал асуудал бол цалин гэдгийг онцолсон.

Өнгөрсөн лхагва гаригт нийтлэгдсэн арванхоёрдугаар сарын хурлын тэмдэглэлээс харахад FOMC-ийн оролцогчид цалингийн өндөр өсөлтийг хадгалах нь үйлчилгээний салбарын суурь инфляцийг (орон сууцнаас бусад) дэмжиж байгаа тул эрэлт, нийлүүлэлтийн тэнцвэрийг цаашид дэмжих шаардлагатай гэж үзэж байгааг харуулж байна. цалингийн төсөвт үзүүлэх дарамтыг бууруулах зорилгоор хөдөлмөрийн зах зээл.

Цалингийн инфляцийн мэдэгдэхүйц бууралт нь инфляци улам удааширч байгаагийн шинэ нотолгоо болж, Холбооны нөөцийн сан хүүгийн өсөлтийн хурдыг удаашруулах замыг нээж байна.

 

Ажилгүйдлийн түвшин огцом өснө

Хөдөлмөрийн зах зээл нэлээд сэрүүссэн ч 223,000 ажлын байр нэмэгдсэн нь найм дахь сар дараалан зах зээлийн хүлээлтээс давсан байна.

Гэсэн хэдий ч хөдөө аж ахуйн бус салбарын цалингийн тухай "хатуу" мэт санагдсан энэхүү тайлангийн цаана ажил эрхлэлтийн өсөлт нь бүхэлдээ олон ажил эрхэлдэг олон хүмүүсийн үр дүн гэдгийг анзаардаггүй.

Арванхоёрдугаар сард АНУ-д 132,299,000 бүтэн цагийн ажилчид байсан бол үүнтэй зэрэгцэн цагийн ажилчдын тоо 679,000-аар, олон ажил эрхэлдэг хүмүүсийн тоо 370,000-аар нэмэгджээ.

Сүүлийн арван сарын хугацаанд үндсэн ажилчдын нийт тоо 288 мянгаар буурч, харин цагийн ажилчдын тоо 886 мянгаар нэмэгджээ.

Энэ нь 12-р сард шинэ ажлын байртай болсон хүмүүсийн бодит тоон дээр үндэслэн аж ахуйн бус салбарын цалингийн тоо сөрөг байх ёстой гэсэн үг юм!

Аж ахуйн бус салбарын цалингийн "хэтрүүлсэн" тайлан нь хүмүүсийн нүдийг сохолсон бололтой, эдийн засаг уналтын эхний шинж тэмдгүүдийг харуулах бололтой.

Түүхэн тоо баримтаас харахад хөдөлмөрийн зах зээл өөрөө хоцрогдсон үзүүлэлт бөгөөд зээлийн хүүгийн өсөлт зогсох эсвэл мөнгөний бодлого хүүгээ бууруулах чиглэлд шилжих үед ажилгүйдлийн түвшин огцом өсөх хандлагатай байдаг.

Энэ нь ХНС бодлогын хүүгээ нэмэгдүүлэхээ зогсоосны дараа жилийн хугацаанд ажилгүйдлийн түвшин огцом өсөх хандлагатай байна гэсэн үг.

Банкны эдийн засагчид энэ онд ажилгүйдлийн түвшин 3.7%-иас 5.3% болж өсөх нь 19 сая хүн ажилгүй болно гэж таамаглаж байна!

 

Ипотекийн зээлийн хүү буурах төлөвтэй байна

Хөдөлмөрийн зах зээлийн удаашрал болон цалингийн инфляцийн үр дүнд ХНС-ын хүүгийн өсөлтийн талаарх зах зээлийн бооцоо буурч, зах зээл 2-р сард хүүгээ 25 нэгжээр өсгөх төлөвтэй байгаа нь 75.7% байна.

Мөн АНУ-ын 10 жилийн хугацаатай бондын өгөөж долоо хоногт 30 гаруй суурь пунктээр буурч, ипотекийн зээлийн хүү цаашид ч буурах төлөвтэй байна.

Инфляцийн бууралтын хандлага бэхжихийн хэрээр ХНС-ийн нүд дараагийн үе шатанд хөдөлмөрийн зах зээл дээр байх болно.

Morgan Stanley-ийн ахлах эдийн засагч Эллен Зентнер мөн хөдөлмөрийн зах зээл нь ХҮИ биш харин дараагийн гол үзүүлэлт байх магадлалтайг онцоллоо.

 

Хөдөлмөрийн зах зээл хүйтрэх тусам инфляци илүү хурдан буурч, ипотекийн зээлийн зах зээл сэргэж эхэлнэ.