Ипотекийн зээлийн хүү хумигдаж буй балансын дор үүр цайх уу?
2022.04.23
Холбооны нөөц 5-р сард албан ёсоор тайлан балансаа хумьж эхэлнэ гэж сүүлийн тэмдэглэлдээ дурьдсан бөгөөд энэ нь урьд өмнө байгаагүй том байж магадгүй гэж таамаглаж байсан.Холбооны нөөцийн сан бодлогын хүүгээ өсгөх мөчлөгийг эхлүүлсний дараа балансыг хумих төлөвлөгөөг мөн хэлэлцэх асуудлын жагсаалтад оруулсан.Зарим зээлдэгчид гэнэтийн "баланс багасах" нь хачирхалтай санагдаж магадгүй юм.2020 онд COVID-19 дэгдэлт гарах үед Холбооны Нөөц зах зээлд мөнгө оруулах замаар эдийн засгийг идэвхжүүлэх зорилгоор зах зээлээс их хэмжээний бонд худалдаж авч эхэлсэн.Энэ үйл явцыг QE (Quantitative Easing) бодлого гэж нэрлэдэг.QE бодлогын хамгийн шууд үр дүн нь зээлийн хүүг бууруулж, зах зээлийн хөрвөх чадварыг нэмэгдүүлэх явдал юм.QE бодлогоор ХНС-ийн эцсийн зорилго нь зах зээлд валют нэмэх замаар бодлогын хүүг бууруулах, улмаар эдийн засгийг эрчимжүүлэх зорилгод хүрэх явдал юм.Сүүлийн хоёр жилд хөрөнгийн зах зээл, орон сууцны үнэ огцом өссөн, орон сууцны зээлийн хүү буурсан зэрэг нь QE бодлогоос үүдэлтэй.
Баланс хумигдах нь QE бодлогын урвуу үйл ажиллагаа гэж үзэж болно. Үүний шууд зорилго нь балансын хоёр талын тоог нэгэн зэрэг багасгах, ингэснээр мөнгөн тэмдэгтийн эргэлтийг бууруулах зорилгод хүрэх явдал юм. мөн QE бодлогын эсрэг үр нөлөөг авчирдаг.QE бодлогын гаж нөлөө нь ихэвчлэн инфляци байдаг бөгөөд одоогийн инфляци нь "өндөр" байдаг тул ХНС хүүгээ өсгөж эхэлсний дараа "давхар тоормослох" зорилгоор "Ажиглах балансыг" эхлүүлэх шаардлагатай болдог. инфляци.
Энэ тойрог ямар хэлбэрээр явагдах вэ Буурах баланс хэрэгжих үү?
Бондын худалдан авалтын хэмжээг багасгах гурван үндсэн арга байдаг;бондыг шууд худалдах;мөн хөрөнгийг дуусгавар болоход автоматаар эргүүлэн авах боломжийг олгох (чөлөөт), өөрөөр хэлбэл хугацаа дуусахад дахин хөрөнгө оруулалтыг зогсоох.
Балансын хэмжээг багасгах, гүйлгээнд байгаа мөнгөний хэмжээг багасгах, зээлийн хүүг өсгөх, инфляцийг хянах зэрэг гурван аргыг ашиглаж болно.
Холбооны нөөцийн сангаас гаргасан мөнгөний бодлогын талаарх хамгийн сүүлийн хурлын тэмдэглэлээс харахад инфляцийн өсөлттэй тэмцэхийн тулд бодлого боловсруулагчид ХНС-ын хөрөнгийн хэмжээг сар бүр 95 тэрбум ам.доллар хүртэл бууруулахаар “ерөнхийдөө санал нэгдсэн” байна.
Протоколд мөн "Үндсэндээ SOMA-ийн үнэт цаасны эзэмшилээс хүлээн авсан үндсэн төлбөрийг дахин хөрөнгө оруулалт хийх замаар" гэж дурьдсан бөгөөд энэ удаагийн агшилт нь дээр дурдсан гурав дахь арга замаар идэвхтэй борлуулалт биш харин "идэвхгүй" байх болно гэсэн үг юм.Олон эдийн засагчид ХНС гурван жилийн хугацаанд тайлан балансаа ойролцоогоор 3 их наяд доллараар хумих зорилт тавина гэж таамаглаж байна.Гэвч протоколд дээд хязгаарыг хэрхэн үе шаттайгаар хэрэгжүүлэх талаар нарийвчлан тусгаагүй байсан бөгөөд энэ нь тавдугаар сарын уулзалтаар зарлагдах магадлалтай.Хэрэв ХНС балансаа төлөвлөсний дагуу хумьсаар байвал энэ нь урьд өмнө байгаагүй хамгийн том нь болох болно.
Агших хурдасч байна , нөлөө үзүүлэхгүй байж болно эрчимжсэн
Сүүлийн агшилт нь 2017-2019 оны хооронд байсан. 2015 онд дөрвөн удаа бодлогын хүүгээ өсгөсний дараа тайлан тэнцлийг агшааж эхлэхэд маш удаан хугацаа шаардлаа. Мөн ХНС сар бүр 50 тэрбум ам.долларын хүүтэй дээд хэмжээндээ хүрэхийн тулд бүтэн жил зарцуулсан.
Энэ удаагийн бууралт гурван сарын дотор тэгээс 95 тэрбум доллар болж магадгүй.Зах зээлүүд жил бүр 1.1 их наяд гаруй ам.долларын бууралт хийх төлөвтэй байна.Энэ нь энэ оны эцэс буюу ирэх оны эхээр агшилтын хурд 2017-2019 оны бүх мөчлөгийн нийт хэмжээнээс давах төлөвтэй байна гэсэн үг.
Өмнөх үетэй харьцуулахад Холбооны нөөцийн банк тайлан балансаа илүү хурдацтай, эрчимтэй бууруулж, чангаруулах дохиог илгээсэн.Балансыг хумих "түрэмгий" төлөвлөгөө нь Төрийн сангийн өгөөжийн өсөлтийг хурдасгах уу?
Дээр дурдсанчлан, энэ удаагийн агшилт нь дахин хөрөнгө оруулалтыг бондыг зогсоох хэлбэрээр "идэвхгүй" байх болно.Гэсэн хэдий ч балансын "идэвхгүй" агшилт нь зах зээлийн борлуулалтын захиалга үүсгэдэггүй, хүүгийн урт хугацааны төгсгөлийг шууд түлхэхгүй, хүүнд үзүүлэх нөлөө нь илүү шууд бус юм.Зах зээлийн урвалаас харахад сүүлийн үед өссөн зах зээлийн хүү, тэр дундаа Төрийн сангийн бондын хүү, ипотекийн зээлийн хүү зэрэг нь дараачийн хүүгийн өсөлт, балансын агшилтын нөлөөгөөр аль хэдийн үнэд хүрч, бараг л хамгийн "бүргэдтэй" үр дүнг сонгож байна.
Мэдэгдэл: Энэхүү нийтлэлийг AAA LENDINGS хянан засварласан;Зарим бичлэгийг интернетээс авсан, сайтын байр суурийг илэрхийлээгүй бөгөөд зөвшөөрөлгүйгээр дахин хэвлэхийг хориглоно.Зах зээлд эрсдэл бий, хөрөнгө оруулалт болгоомжтой байх хэрэгтэй.Энэ нийтлэл нь хувийн хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө биш бөгөөд хөрөнгө оруулалтын тодорхой зорилго, санхүүгийн байдал, хувь хүмүүсийн хэрэгцээг харгалзан үздэггүй.Хэрэглэгчид энд агуулагдсан аливаа санал бодол, санал бодол, дүгнэлт нь тэдний нөхцөл байдалд тохирсон эсэхийг анхаарч үзэх хэрэгтэй.Үүний дагуу хөрөнгө оруулалтаа эрсдэлд оруулаарай.
Шуудангийн цаг: 2022 оны 4-р сарын 23