Яагаад Хийсэн Холбооны нөөц Rидсэн Cut May Not Be Far Aарга зам
2022.07.06
Том богино загвар: ХНС үүнийг буцаах болно дефляци !
Хэрэглэгчид "урьд өмнө байгаагүй" улирлын чанартай урамшуулалд баярлаж байх үед АНУ-ын жижиглэнгийн худалдаачид интернетийн хөөс хагарснаас хойшхи хамгийн муу "бараа материалын хямрал"-тай тулгарч байгааг тэд бараг мэддэггүй.
Даваа гарагт 2008 оны эдийн засгийн хямралыг урьдчилан таамагладгаараа алдартай байсан "Том шорт" киноны гол дүр Майкл Берри жижиглэн худалдааны салбар дахь "Bullwhip Effect" нь ХНС-ын хүүгийн өсөлтийг буцаахад хүргэнэ гэж мэдэгдэв.
Тэгэхээр, Bullwhip Effect гэж юу вэ?Энэ нь нийлүүлэлтийн сүлжээн дэх эрэлтийн өсөлт, өөрчлөлтийг хэлнэ.
Нийлүүлэлтийн сүлжээнд эрэлтийн жижиг өөрчлөлтүүд нь жижиглэн худалдаачдаас үйлдвэрлэгч, ханган нийлүүлэгчид хүртэл алхам алхмаар нэмэгдэх бөгөөд тэдний хооронд мэдээлэл солилцох нь үр дүнтэй байх боломжгүй юм.Мэдээллийн энэ гажуудал, олшруулалт нь графикаар ташуур мэт харагддаг тул үүнийг "Bullwhip Effect" гэж нэрлэсэн.
Жилийн өмнө дэлхийн нийлүүлэлтийн сүлжээ хямарч байсан.Тухайн үед тахлын улмаас нийлүүлэлтийн хомсдолын асуудал ноцтой байсан.Жижиглэнгийн худалдаачид болон бөөний худалдаачид бараа материалаа нөхөхийн тулд бараагаа худалдан авахаар яаравчлан, нөөц нь дуусчих вий гэсэн айдастай байсан нь анхдагч үйлдвэрлэгчдэд ч “цугширч” улмаар үнийг өсгөж, үйлдвэрлэлээ өргөжүүлэхэд хүргэсэн.
Гэсэн хэдий ч эрэлт бага багаар буурч, жижиглэнгийн худалдаачдын бараа материалын нөөц нэмэгдэж, тэд илүүдэл бараа материалыг цэвэрлэхээр яаравчлан, олон үндсэн бүтээгдэхүүний үнэ огцом унахад хүргэсэн.
Үйл явдал ахих тусам нөлөөлөл нь инфляцийн суурь түвшинд аажмаар нэвтэрсэн.
Майкл Берригийн хэлснээр жижиглэн худалдааны салбарт өмнөх илүүдэл нийлүүлэлт нь "Bullwhip Effect"-д хүргэдэг.Гэсэн хэдий ч эрэлт удааширснаар "Bullwhip Effect" дуусч, энэ оны сүүлээр дефляцийг өдөөх болно.Энэ нь ХНС-ыг чангаруулах арга замыг буцаах эсвэл бүр тоон зөөлрүүлэх бодлогыг дахин эхлүүлэхэд хүргэж байна.
I s t тэр " Эхний хатуу өдөөлтөөс хойш ” урхи зугтахад хэцүү юу?
“Анхны хатуу хөшүүргийн дараа” нь 1970, 1980-аад онд барууны олон төв банкуудыг төөрөлдүүлж байсан бодлогын ердийн урхи юм.Энэ нь зарим хөгжиж буй орнуудад өнөөг хүртэл байсаар байна.
Товчхондоо, Төвбанкны валютын бодлого бага инфляци, өндөр өсөлтийн хооронд удаа дараа солигдож, эцэстээ энэ хоёр зорилтыг тэнцвэржүүлж чадахгүй байгаа нь энэ урхи гэж тодорхойлж болно.
Түүхийн хувьд хүүгээ өсгөсний дараа Холбооны нөөцийн сан бодлогын хүүгээ бууруулсан үйл явдал болоогүй байсан бөгөөд энэ нь таны бодож байснаас ч олон удаа тохиолдож магадгүй байгаа нь анхаарал татаж байна.
Дээрх графикт сүүлийн 70 жилийн хугацаанд ХНС-аас бодлогын хүүгээ өсгөх 13 мөчлөг бүрийн эхэнд АНУ-ын дундаж ХҮИ-ийг, мөн хүүгийн өсөлтийн мөчлөгийн дараах хүүг бууруулах мөчлөгийн эхэн үеийн ХҮИ-ийн утгыг харуулав.
Графикаас харахад ХНС-ийн хүүгийн сүүлийн өсөлт болон хүүгийн анхны бууралтын хооронд ердөө дөрвөн сарын зөрүү байдгийг харуулж байна.
Нэмж дурдахад, хүүг анх удаа бууруулах үед ХҮИ-ийн дундаж үзүүлэлт 4.4 хувьд хүрч байсан нь ХНС-ын хүүгийн талаарх шийдвэрүүд нь одоо болж буй үйл явдлаас илүүтэй ирээдүйг харах үндсэн дээр голчлон гаргаж байгааг харуулж байна.
Түүгээр ч зогсохгүй инфляци өндөр хэвээр байгаа ч ХНС бодлогын хүүгээ бууруулах арга хэмжээг дахин эхлүүлсэн үе олон бий.
Хэдийгээр түүх зүгээр нэг давтагддаггүй ч үргэлж ижил төстэй зүйлүүд байдаг.Мөн олон шинжээчид ХНС "хувийн хүүг бууруулахаасаа өмнө өсгөдөг" түүхэн загвартаа буцаж орох магадлал өндөр байна гэж хэлж байсан.
Үнийн хувьд "зогсоох" байж болно явган аялал энэ жил
Пүрэв гарагт Худалдааны яамнаас PCE (хувь хүний хэрэглээний зардал) үнийн индексийн үндсэн өсөлт 5-р сард 4.7% хүртэл буурсан гэж мэдэгдэв.
Дээрх зураг бол ХНС-ийн инфляцийн үзүүлэлтийг илүүд үздэг.PCE үнийн индекс удааширч байгаа нь хоол хүнс, эрчим хүчнээс гадна инфляци "өндөр" байхаа больсон гэсэн үг бөгөөд инфляци дээд цэгтээ хүрч байгааг нотолж байна.
10 жилийн өгөөж 2.973%-иас 2.889% болж унасан үед дахин 3% руу буцна гэдэг амаргүй бололтой.
Инфляцийн эргэлтийн цэг үүссэнийг эс тооцвол Төрийн сангийн өгөөжийн уналтад нөлөөлж буй хамгийн чухал шалтгаан нь эдийн засаг уналтад байгааг харуулж буй өсөн нэмэгдэж буй нотолгоо юм.
Зах зээлүүд ХНС-ийн бодлогыг хурдан өөрчлөх боломжийг аль хэдийн даван туулсан.
Mauldin Economics-ийн хөрөнгө оруулалтын стратегичид ХНС есдүгээр сарын сүүлээр болох хурлаараа зогсолт хийж магадгүй гэж бодож байна;Гэсэн хэдий ч "зогсоох" нь 50 эсвэл 75 суурь нэгжийн өсөлт биш харин дөрөвний нэг нэгжийн хүүгийн өсөлтийг илэрхийлж болно.
ХНС суурь инфляци буурсан гэж үзэж, эдийн засаг уналтад орж байгааг үнэхээр ойлгож байна гэж бодъё.Энэ тохиолдолд тэд инфляци 2 хувийн өгөөж болох хамгийн тохиромжтой зорилтдоо хүрч чадахгүй байсан ч тоон зөөлрүүлэх бодлогоо үргэлжлүүлж болно.
Өөрөөр хэлбэл, ХНС оны эцсээс өмнө чангатгалынхаа хурдыг удаашруулж байгааг бид харж байгаа бол хүүгээ бууруулж эхлэх бодлогын эсрэг өөрчлөлт тийм ч хол биш байна.
Мэдэгдэл: Энэхүү нийтлэлийг AAA LENDINGS хянан засварласан;Зарим бичлэгийг интернетээс авсан, сайтын байр суурийг илэрхийлээгүй бөгөөд зөвшөөрөлгүйгээр дахин хэвлэхийг хориглоно.Зах зээлд эрсдэл бий, хөрөнгө оруулалт болгоомжтой байх хэрэгтэй.Энэ нийтлэл нь хувийн хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө биш бөгөөд хөрөнгө оруулалтын тодорхой зорилго, санхүүгийн байдал, хувь хүмүүсийн хэрэгцээг харгалзан үздэггүй.Хэрэглэгчид энд агуулагдсан аливаа санал бодол, санал бодол, дүгнэлт нь тэдний нөхцөл байдалд тохирсон эсэхийг анхаарч үзэх хэрэгтэй.Үүний дагуу хөрөнгө оруулалтаа эрсдэлд оруулаарай.
Шуудангийн цаг: 2022-07-07