Бүтцийн хувьд үндсэн хөрөнгө оруулалт 1.2%-иар буурч, эдийн засгийн өсөлтөд хамгийн том саад болж байна.

ХНС-ийн хүүгийн өсөлт нь зээлийн зардлыг өсгөсөн тул тогтмол хөрөнгө оруулалт буурах шалтгаан болж байна.

Харин хувийн бараа материал 4-р улиралд эдийн засгийн өсөлтийн гол хөдөлгөгч хүч болж, өмнөх улирлаас 1.46%-иар өсч, өмнөх 3 улирлын бууралтын хандлагыг эргүүлэв.

Энэ нь аж ахуйн нэгжүүд шинэ ондоо зориулж бараа материалаа нөхөж эхэлж байгаа тул энэ ангиллын өсөлт тогтворгүй байсан гэсэн үг.

Өөр нэг мэдээлэл нь зах зээлийн анхаарлыг татсан: хувийн хэрэглээний зардал дөрөвдүгээр улиралд ердөө 2.1%-иар өссөн нь зах зээлийн хүлээлтээс 2.9%-иар доогуур байв.

Эдийн засгийн өсөлтийн гол хөдөлгөгч хүчний хувьд хэрэглээ нь АНУ-ын ДНБ-ий хамгийн том ангилал (ойролцоогоор 68%) юм.

Хувийн хэрэглээний зарлага удааширч байгаа нь эцсийн эцэст худалдан авах чадвар маш сул байгааг харуулж байгаа бөгөөд хэрэглэгчид ирээдүйн эдийн засгийн хэтийн төлөвт итгэлгүй, өөрсдийн хуримтлалыг зарцуулах хүсэлгүй байгааг харуулж байна.

Түүнчлэн дотоодын эрэлт (бараа материал, засгийн газрын зардал, худалдааг оруулалгүйгээр) ердөө 0.2%-иар өссөн нь 3-р улирлын 1.1%-иас мэдэгдэхүйц удааширч, 2020 оны 2-р улирлаас хойшхи хамгийн бага өсөлт юм.

Дотоодын эрэлт, хэрэглээ удааширч байгаа нь эдийн засаг хямарч байгаагийн хамгийн тод дохио юм.

Wells Fargo Securities-ийн ахлах эдийн засагч Сэм Буллард энэхүү ДНБ-ий тайлан нь бидний хэсэг хугацаанд харах хамгийн сүүлийн үнэхээр эерэг, хүчтэй улирлын мэдээлэл байж магадгүй гэдэгтэй санал нэг байна.

 

ХНС-ын "мөрөөдөл биелэх" үү?

Пауэлл эдийн засгийн зөөлөн газардах "боломжтой" гэж удаа дараа мэдэгдсэн.

"Зөөлөн буулт" гэдэг нь эдийн засагт уналтын шинж тэмдэг илрээгүй байхад ХНС өндөр инфляцийг хяналтандаа байлгана гэсэн үг.

ДНБ-ий тоо төсөөлж байснаас илүү байгаа ч үүнийг хүлээн зөвшөөрөх ёстой: Эдийн засаг удааширч байна.

Хямралд орсон эдийн засгаас зайлсхийхэд хэцүү бөгөөд ДНБ-ий цохилт нь ирээдүйн уналт хожим эсвэл бага хэмжээгээр гарч болзошгүй гэсэн үг гэж бас маргаж болно.

Хоёрдугаарт, эдийн засаг уналтын шинж тэмдэг илэрсэн нь ажил эрхлэлтэд нөлөөлсөн.

АНУ-д ажилгүйдлийн тэтгэмж авах анхны нэхэмжлэлийн тоо 1-р сард сүүлийн есөн сарын доод түвшинд хүрч буурсан ч үүнтэй зэрэгцэн АНУ-ын ажилгүйдлийн тэтгэмжийг үргэлжлүүлэн авч байгаа хүмүүсийн тоо дахин нэмэгдэж эхлэв.

Энэ нь шинээр ажилгүйчүүдийн тоо цөөрч, ажил олдохгүй байгаа хүмүүс нэмэгдсээр байна гэсэн үг.

Нэмж дурдахад, сүүлийн хоёр сарын хугацаанд жижиглэнгийн борлуулалт, үйлдвэрийн бүтээгдэхүүний хэмжээ огцом буурсан нь эдийн засаг дахин уналтад орсны нотолгоо юм – эдийн засаг уналтын замдаа хэвээр байгаа бөгөөд “зөөлөн газардах” мөрөөдөл хэцүү байж магадгүй юм. хүрэх.

Зарим эдийн засагчид АНУ-ыг нэг удаагийн уналт гэхээсээ илүүтэйгээр янз бүрийн салбар дахь эдийн засгийн идэвхжил дараалсан бууралт болох "хямралт"-ыг мэдрэх магадлал өндөр гэж үзэж байна.

 

Удахгүй зээлийн хүү буурах төлөвтэй байна!

АНУ-ын Холбооны Нөөцийг ихээхэн сонирхож буй инфляцийн үзүүлэлт болох Хувь хүний ​​хэрэглээний зардлын (PCE) үнийн индекс дөрөвдүгээр улиралд өнгөрсөн оны мөн үеэс 3.2%-иар өссөн нь 2020 оноос хойших хамгийн бага өсөлт юм.

Үүний зэрэгцээ Мичиганы их сургуулийн 1 жилийн инфляцийн хүлээлт 1-р сард үргэлжлэн буурч, 3.9% хүртэл буурсан байна.

Суурь инфляци мэдэгдэхүйц сайжирсан нь Холбооны нөөцийн санд үзүүлэх дарамтыг ихээхэн бууруулж байна – цаашид бодлогын хүүгээ өсгөх шаардлагагүй, эдийн засгийн өсөлтөд илүү анхаарал хандуулах боломжтой.

ДНБ-д үндэслэн бид нэг талаас эдийн засгийн өсөлт аажмаар удааширч байгааг харж байгаа бол нөгөө талаас эдийн засгийн уналтын хүлээлт үүссэний улмаас ХНС хамгийн зөөлөн түвшинд хүрэхийн тулд оны эхний хагаст л бодлогын хүүгээ дунд зэрэг өсгөнө. эдийн засгийн хувьд боломжит буулт.

Нөгөөтэйгүүр, энэ нь ДНБ-ий тогтвортой өсөлтийн сүүлийн улирал байж магадгүй бөгөөд оны хоёрдугаар хагаст эдийн засаг муудвал ХНС оны эцсээс өмнө зөөлрүүлэх горимд шилжих шаардлагатай болж магадгүй бөгөөд хүүгээ бууруулах төлөвтэй байна. удахгүй.

Технологийн дэвшил, ХНС-ын бодлогын ил тод байдлын улмаас бодлогын хүүгийн өсөлтийн хоцрогдсон нөлөө өмнөхөөсөө бага байгаа нь санхүүгийн зах зээлийг зах зээлийн хүлээлттэй уялдуулан үнийг урьдчилан таамаглахад хүргэж байна гэж эдийн засагчид хэлж байна.

ХНС хүүгээ өсгөх хурдаа удаашруулахын хэрээр ипотекийн зээлийн хүү буурах хандлагатай болж, 12-р сард шинэ орон сууцны үнэ гурав дахь сар дараалан өссөн нь орон сууцны зах зээл сэргэж эхэлж магадгүйг харуулж байна.

 

Зээлийн хүү буурах төлөвтэй байгаа бол зах зээл мөн үнийг таамаглаж, ипотекийн зээлийн хүү илүү хурдан буурах болно.